中钢国际:霍邱项目接近解决,减值冲回提升盈利-霍邱信息圈歌幂吧
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公司2017年12月22日公告:公司拟将对安徽首矿大昌金属材料有限公司(霍邱首矿大昌项目)的应收账款6亿元转让给唐山市德龙钢铁有限公司长焦相机和单反相机的区别,转让价格6亿元田之缘,基于公司对于该笔应收账款已减值2.08亿元,此次出售将有效提升公司盈利,同时进一步优化公司资金情况,为公司未来进一步发展业务奠定基础。
支持评级的要点。
应收账款成功转让米卡塔,霍邱项目复工有望陈伟兰 ,公司未来收入增长确定性增强。
唐山市德龙钢铁有限公司作为首矿大昌的新业主,此次完成应收账款转让说明项目推进已取得初步成效。预期2018年该项目大概率复工,基于项目合同金额高达52.66亿元,且仍有39.4亿元工程未完成,复工后将确保公司未来2年12亿元收入。
应收账款完全寻回,资产减值大幅降低,姜逸磊公司未来减值冲回有效提振盈利。霍邱项目应收款不低于13.2亿元,目前残值已经低于10亿元都市花丛录,同时也是公司主要坏账计提准备来源,此次账款转让冲回2.08亿元,消减坏账准备3.92亿元,结合预期仍有1.2亿元减值冲回将在2018年发生,将大幅消减公司资产减值损失从而提振公司盈利能力帕夫柳琴科。
现金流情况大幅改善故剑情深,利息收入促使费用率进一步降低。目前公司在手现金13.37亿元,结合此次6亿元转让收入,公司现金情况大幅改善。结合母公司债转股后银行授信重开(2017年新增长期借款7,000万元),公司资金能力有效上升,为公司未来进一步发展奠定良好基础。
评级面临的主要风险。
世界经济复苏不及预期,一带一路政策开展不及预期。
估值。
基于此次冲回,我们上调公司2017-2019年归母净利润预测至8.42、9.95和12.59亿元合租情人2,对应每股收益为0.67、0.79、1.00元/股,增速超20%郑艳东,我们认为公司合理估值为17倍,维持12个月目标价11.13元,买入评级。
来源：腾讯网
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