【评基金三季报】有人辞官归故里,有人星夜赶科场-雪球

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公募基金的季报是时效性非常强的机构持仓信息，因为季报的披露要求在季度结束后15个工作日内完成，这几乎是最早的机构持仓信息。因为上市公司的一季报和三季报都是季度结束后的30日内披露，中报则是要等到8月底才完全披露，年报则更是要拖到来年的4月底才能披露结束。而私募、保险和资管是不对外公布报表的，所以季度结束下月下旬就公布的公募基金季报就显得尤为珍贵ca1835。而截至10月27日，今年公募基金三季报已经完全公布。截至目前，只有天风证券徐彪做了一个简单的分析，我觉得太流于形式，我写一些个人观察到的点。
三季度公募基金的总规模较二季度增长了1万亿，创下历史新高11.17万亿。别误会，不是股市来增量资金了，主要是货币基金增长了1.2万亿的市值。但这也表明中国人只会存款的日子结束了，强烈的理财需求+世界上最大的中产阶级群体，会对中国的资本市场带来怎样的影响娇点蛋糕，拭目以待。
回到A股市场上看，十月以来，蓝筹风格强化，这周更是因为贵州茅台令人瞠目结舌的暴涨，让舆情到达了一个阶段性的沸点。股票市场从来都不是嘴炮见高低的地方，看看作为市场最重要的机构之一，公募基金在三季度做了些什么。
一、抱团强化

我将三季度持有基金数量最多三十只股票今年以来的持有基金数变化做了一个表泽稷网校，大家可以明显的感觉到公募基金抱团的速度在前所未有的加快。中国平安、中国太痋术保、新华保险三大保险股不到一年，持有其股票的基金数量纷纷翻了一倍都不止，一方面我们要感慨保险股今年确实迎来了业绩的拐点，另一方面我们也必须承认，公募基金的抱团迹象越来越浓。在京东方A、大族激光、三安光电等今年市场表现良好的制造业企业上，这种抱团迹象也尤为明显。
二、互联网、传媒被遗忘
这种遗忘不是说被大幅度减持吃墨水，而是说彻底丧失话语权，没有人关心了。作为13-15年牛市的核心龙头，互联网和传媒如今成为明日黄花。曾几何时，传媒就是创业板的代名词，乐视、万达、华谊、蓝标能撑起创业板权重的半边天，现如今面对公募基金们纷纷把乐视网的估值下调到7.82元一股刀锋洗眼，真的是黄粱一梦。如今传媒行业整体已经被低配，而中国人民的美好生活显然需要更多更好的文化作品，开心麻花即将登陆A股，未来板块还是存在新的机会。
至于互联网企业，面对趣店逆天的业绩和这两天迅雷的暴涨今天是几九，已经要开始怀疑人生了百年乡情。我们不得不承认互联网流量红利已经消失，线上流量成本或许已经超过线下。阿里巴巴、今日头条、微博这些流量端口坐地收租，赚的盆满钵满，其他人的日子并不好过。如何把盈利做上来以及如何处理前两年哪些荒诞的外延式并购留下的商誉大坑，是A股互联网公司要思考的事情。
三、有人辞官归故里,有人星夜赶科场
都说是蓝筹牛市、50牛市，但这其中也有相当强的博弈。三季度分众传媒被公募基金增仓了4.9亿股，什么概念，公募基金买了接近10%的流通盘。单竞缇其中东方红一家基金公司就增仓了1.3亿股，分众传媒10月以来已经涨幅超过20%清谈岁月，东方红在这一只股票上，单月盈利接近2.5亿李江雁。作为今年二级市场上最为风骚的公募金孝善，东方红今年做的真是顺。需要说明的是，分众传媒的流量是线下流量，是躲不开的电梯广告。
这份名单上引人瞩目的还有工农中建四大行纷纷收到公募基金的大手笔增持，这是过去几年比较罕见的。尽管今年以来工商银行涨幅已经超过50%，但在这种市场行情下，作为沪指的第一大权重侍宣如，工商银行仍然需要关注。

在蓝筹牛的一篇歌舞升平之中苏允，也有不和谐的声音。中国建筑被公募基金抛弃，持仓基金数量从199只骤减为141只姜德果，被减持了3.8亿股。根据中国建筑的三季报，证金持股的6.7亿股也全部退出。其实作为PPP政策的最大受益者，中国建筑的基本面还是比较扎实的，当前估值也不是很高。我只能把原因归结到三季度中国建筑市场表现不是很好。
青岛海尔、格力电器两大白电巨头也遭到公募基金的抛售，三季度白电巨头们回调的走势让不少基金经理选择了落袋为安，不知道他们面对这两天创出新高的格力电器兰卡措，有没有心酸。

还有值得一提的就是，东方红基金在三季度抛售了23个亿市值的中国平安，牛人也有马失前蹄的时候啊。
总结
公募基金作为整体操盘思路和散户最接近的机构，其一举一动都反映着市场变化。价值投资的大旗现在看来，还将继续在A股市场飘扬下去，风格强化将不可避免。但越是这种时候蒋友青，越需要关注成长股的投资机会，中国毕竟还是发展中国家，还有广阔的市场。成长股上还有大量的机会去获取超额收益曾婉婷，这需要我们更加努力的去发掘基本面四十七浪人。今年就有一只互联网主题基金市场表现非常卓越，年内斩获了52%的收益360足彩，非常厉害，我把他的持仓分享给大家。
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