华婷婷爱德华·琼斯“农村包围城市”模式——智能投顾大潮下的一股清流-中国证券经纪人协作网
华婷婷
2017年，当越来越多的券商正在积极布局智能投顾项目时，爱德华·琼斯却选择逆流而上，避开智能投顾的大潮，选择继续坚持自己的人工服务模式。根据Bloomberg数据显示，2016年全年爱德华·琼斯净收入高达65.57亿美元，与嘉信理财的74.78亿美元相差不到10亿美元。
爱德华·琼斯拥有近1.5万名投资顾问，管理着近1万亿美元的客户资产，而且主要目标客户群是那些对价格不太敏感的长期投资者。
注：截至2017年11月，我国投资顾问总人数不到4万，仅爱德华·琼斯一家公司的投顾人数就占到了我国投顾人数的37.5%，与我国证券投资顾问人数排名前十券商的投顾人数总数大致相当。
数据来源：中国证券业协会，数据截至2017年11月
爱德华·琼斯的内部人士也有表态，他们会坚守目前的市场定位，不会为了那些对佣金价格敏感的投资者而推出智能投顾。
不过，虽然爱德华·琼斯放弃了智能投顾项目，并不代表着他们放弃了对金融科技的追求，他们依然在数字化工具方面投入了相当多的资源，旨在通过大数据分析为客户和投顾提供更好的服务体验。
爱德华·琼斯内部人士更一针见血的指出，在美国市场上的许多智能投顾平台，其实都是形式大于服务本身，这与Sharp近日听闻的国内某券业互金人士所说的“智能投顾大部分都是宣传的噱头，基本上没啥用”似乎恰好一致。
接下来，Sharp为大家详细介绍爱德华·琼斯公司的相关情况，包括对他的优劣势分析，以及所遇到的机会和挑战等。
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总体介绍
爱德华·琼斯是全美金融服务行业里最大、盈利最高的零售经纪商，其发展模式和公司理念都非常独特。
爱德华·琼斯坚持以社区为基础。
社区营销是爱德华·琼斯成功最关键的因素之一，其营业网点选址的依据为某一社区潜在客户的数量和该社区居民的经济状况，选址的标准就是要方便和客户面对面的接触。
以个人客户为基础。
爱德华·琼斯认为个人客户才是自己长期、持续的利润创造来源，这是他们与美林、高盛等著名的大投资银行的显著不同之处。
保守的策略。
爱德华·琼斯的证券分析师，为投资者提供的投资组合和投资策略倾向于“保守”，他们对于上市公司的利润预测一般普遍低于市场的平均预期水平。
长期的策略。
爱德华·琼斯一般推荐客户坚持长期投资的策略，只有在长期投资的时间里才会让客户看到公司的价值。
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公司简介
爱德华·琼斯（EdwardD. Jones & Co., L.P.）是一家提供经纪和交易服务的零售证券经纪公司。
该公司是琼斯金融公司的主要运营子公司，经营地点主要在美国和加拿大，总部设在密苏里州圣路易斯市。
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业务介绍
爱德华·琼斯主要为美国及加拿大的散户投资者提供投资顾问服务及投资组合管理服务。
截至2016年12月31日，爱德华·琼斯一共开设了12928家分支机构，其中美国有12353家，加拿大有575家。
爱德华·琼斯主要从零售经纪业务中获得收入，包括出售上市证券和非上市证券以及保险产品、投资银行业务、自营交易、共同基金份额的分配，以及通过为客户提供的资产和账户服务相关的费用。
爱德华·琼斯有14919名投资顾问，并且通过各种经纪人、交易商、结算机构、托管机构、银行与在美国和加拿大的客户展业。
爱德华·琼斯的业务活动，如市政债券、场外公司债券、政府债券、单位投资信托、抵押贷款支持证券和存单，都是在批发和零售市场与其他交易商进行的，该公司作为交易商向其客户进行买卖。
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SWOT分析
广泛的产品和服务组合以及强大的控股公司是爱德华·琼斯的主要优势，弱势在于其过度依赖国内市场。今后，政府的政策法规、多德·弗兰克法案和激烈的竞争可能会影响公司的经营业绩。然而，随着美国经济的增长，美国人寿保险市场的积极前景和美国的人口变化将为公司提供充足的增长机会。
1、优势
强大的母公司
爱德华·琼斯和母公司琼斯金融公司的关系使得其进其品牌形象和市场地位更进一步提高。琼斯金融通过其子公司，提供了范围极广的产品和服务，包括银行、人寿保险、费人寿保险以及投资产品和服务等。它通过在美国和加拿大的12928个分支机构的网络来满足个人和企业的需要。爱德华·琼斯获得其母公司提供的支持，使该公司的业务相较于其竞争对手具有战略优势，包括财务支持、卓越的品牌形象和产品认可等。
广泛的产品和服务组合
广泛的产品组合帮助该集团有效地满足其以客户为中心的多样化需求，它提供广泛的产品，如股票，共同基金，固定收入，退休储蓄计划，教育储蓄计划，年金和免税储蓄帐户。此外，它还提供永久人寿保险、定期人寿保险、伤残保险和长期保险。它还提供咨询和投资解决方案等服务。该公司通过独立的总代理网络分销其产品和服务。如此广泛的产品范围使其能够获得更高的市场份额并增加其收入。
2、弱势
过渡依赖国内市场
爱德华·琼斯的收入过渡依赖美国市场，这也是其在这个区域内，无论在什么样的政治或经济环境的逆境中都保持关注的原因之一。尽管该公司在加拿大有业务，但它的大部分收入来自美国市场。该公司目前在美国仅拥有12353个分支机构，而其他国际业务则占其业务的很小一部分。过渡依赖单一地区的市场让爱德华·琼斯处于极大的风险中，因为在这个区域内任何不利于发展的政治、经济或气候环境变化都会对公司的业务造成不良的影响。它也限制了它的市场份额和增长的多样性。
3、机会
不断增长的全球资产管理可能增加收入
全球资产管理行业正以积极的速度增长，预计未来几年这一趋势将继续下去。据业内人士估计，继2013上涨13%之后，2014年管理的资产总额增加8%至创纪录的74万亿美元。此外，根据业界估计，截至2020年，可投资资产的数量将以近6%的复合增长率增长至超过1万亿美元。这主要源于新兴经济体高净值个人的增加和主权财富基金的增长。爱德华·琼斯是为美国和加拿大的个人投资者提供投资咨询服务和投资组合管理服务的机构。它是一家提供经纪和交易服务的零售证券经纪公司。资产管理的积极前景可以为持续增长提供机会，并提高公司的总收入。
美国人口的变化
人口老龄化增加了人寿保险和以年金为基础的公司在美国经营的重要机会。2013年，65岁及以上的美国人口占总人口的13.9%。由于出生率预计会下降，预计到2018年底，这一数字将上升到15.5%。随着美国人口老龄化和出生率的下降，保险产品的偏好种类正在从生命保护产品向个人年金和退休产品转移。有了这个概念，以长期储蓄和年金为基础的产品预计将以更健康的步伐增长。爱德华·琼斯是美国人寿保险和年金产品的提供者，定会很好地从中获益。
美国人寿保险市场前景看好
美国人寿保险市场前景乐观，将有助于集团拓展人寿保险业务。据内部报告，保险行业总保费收入在2018年有望达到2.70万亿美元。人寿保险的纯保费收入有望在2018年达到7316亿美元。低利率、预期寿命延长、人口结构变化、市场机会不断扩大、经济复苏和销售模式不断增加，预计将成为寿险业增长的一些主要驱动力。那些以提供年金及人寿保险产品为主的美国公司将会在这个增长的保险市场中获利。
美国经济的增长
美国经济继续以温和的步伐复苏，自2009国内生产总值以-2.8%的速度萎缩以来，在2014年国内生产总值以2.4%速度获得了增长，在2015年继续保持了2.6%的增速。然而，在欧元区债务危机和国内财政计划的不确定性创造了一个充满挑战的环境。由此2016年美国的国内生产总值仅以1.6%的缓慢速度增长。尽管如此，根据国际国币基金组织的预测，美国的经济在2017年和2018年将分别超吃2.3%和2.8%的增长率。经济增长将主要得益于美国经济的持续复苏，以及北美洲、欧洲和亚洲等地商业活动的改善和经济的增长。美国经济的增长可能会对公司的金融产品产生更高的需求。作为年金和保险产品和服务的提供者，爱德华·琼斯将会很好地从中受益。
4、威胁
激烈的竞争
激烈的竞争可能会影响爱德华·琼斯的市场份额和盈利能力。该公司面临来自本地和国际公司的竞争。爱德华·琼斯与竞争对手的竞争来自各方面，包括产品和服务、分销网络、评级、财务稳定性、偿付准备金和品牌形象等。爱德华·琼斯的竞争对手有例如雷达母公司（FMR LLC,）、詹姆斯·雷蒙德金融公司（Raymond James Financial, Inc.）、嘉信理财集团（The CharlesSchwab Corporation）、富国财务咨询公司（Wells Fargo Advisors, LLC.）等。如此激烈的竞争可能会影响公司的市场地位。
多德弗兰克法案
美国多德-弗兰克华尔街改革和客户保护法案（多德弗兰克法案）包括了金融服务业和金融产品的多项改革。这项法案包括但不限于以下内容：管制衍生产品规则的变化；某些实体对自营交易的限制；美国证券交易委员会对个人投资者和投资建议的经纪人以及投资顾问管理规则委员会进行了研究，随后可能通过相关管理规则；在美国财政部建立一个新的联邦保险办公室，收集有关保险业的信息；设立一个决议授权机构，以在事后活动的基础上为失败的机构提供资金；建立新的消费者金融保护局以保护某些金融产品的消费者；以及高管薪酬和公司治理规则的变化。这些条例对监管和合规性作出重大调整，增加资本、杠杆和流动性要求，以及许多旨在改善金融服务部门监督和监督的其他规定。该法规定的严格规定可能限制该公司在美国金融服务业寻求商业机会的能力。
政府政策和法规
政府干预财富管理部门，通过过多的监管，将对该行业的短期盈利能力和长期增长目标产生不利影响。
历史上来看，政府抑制了财务部门的监督和微观管理作用，而这些原本是由金融监管机构监管的。政府还将重点放在了财富管理者收取的费用和运营透明度上。并通过极其庞大的财富管理机构和金融机构减少系统风险对整体经济的影响。这些重点领域激发了世界各国政府对财富和资产管理者的日益规范。为了实现这个目标，欧盟推出了一系列法规加强行业透明度和保护小客户。此高的合规成本很可能会损害财富管理者维持业务的能力。
在智能化浪潮之下，爱德华·琼斯模式可谓是行业的一股清流，为我们提供了另外一个可供参考的发展方向。
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